森罗荡荡

森罗荡荡

王烨捷

1990年6月,在香港举行的一次记者招待会上,时任上海市委书记兼市长朱镕基不紧不慢地说:上海证券交易所年内就将开业。

这句话,让世界的目光都聚焦到了上海。当时的上海因被计划经济体制所束缚,急需一场变革。邓小平指出的路径是,上海过去是金融中心,是货币自由兑换的地方,今后也要这样搞。

建立证券交易所成为上海打造金融中心的题中之义。1990年12月19日,上海证券交易所正式开业。自诞生起,无论在哪个时代,上海证券交易所都扮演“重要角色”,也被认为是经济体制改革具有标志性的举措。

开业时间表提前了

根据最初的部署,上海证券交易所计划在1991年大约三四月的样子开业。但朱镕基在香港的表态,提速了上证所开业。不到半年时间,分别代表上海市政府、人民银行上海分行、上海市体改办的李祥瑞、龚浩成、贺镐圣组成的“三人小组”和另行成立的上交所筹建小组一起开启了一个庞大的系统工程。从选址、法律、会计、上市公司、投资人、中介机构等一项一项开始,逐一摸索。

其间,筹建組组长这个重要岗位一度空缺,年仅35岁的人民银行上海分行金管处副处长尉文渊挺身而出,说:“没人去,我去得了。”

1990 年12月19日,这个敢于挑担子的年轻人以上交所第一任总经理身份敲完锣后,激动得当场晕倒。他前一晚和同事们一起布置会场搬东西,撞到了脚背,一只脚肿了,还发起了高烧。

这一天,上交所有30种证券上市,国债5种、企业债券8种、金融债券9种、公司股票8种(俗称“老八股”)。

随后,一大批国民经济支柱企业、重点企业、基础行业企业和高新科技企业通过上市,既筹集了发展资金,又转换了经营机制。

“股市有风险,投资需谨慎”

1992年5月,《上海证券报》刊登了一句至今仍被广大股民所熟悉的口号——股市有风险,投资需谨慎。上海人民出版社出版的《奋斗与梦想——上海国际金融中心建设叙事》一书中记录,这句口号最初是由上交所理事长李祥瑞提出的。

当时,上交所在5月21日放开了所有股价涨跌停的限制,股票价格当天一飞冲天,上证指数暴涨105%。甚至有极端案例,如“豫园商城”,股价从5月21日的7000元上涨到5月25日的10009元,成为第一只达到万元的个股。暴涨之后,上证综指掉头向下,连“泻”3天。李祥瑞的“风险”名言,就是从这时开始火遍全国的。

1990年至1991年期间,上交所对涨跌停幅度的控制标准也是起起伏伏,摸石头过河。到1992年5月5日,把每日涨跌停幅度从1%调升至5%,直到5月21日全面放开涨跌限幅。

经过一段时期的摸索,股市的制度安排与监管得到更多的关注。比如,当时股市大幅度下跌,出现了证券营业部挪用股民资金的情况。为了杜绝这种情况再次发生,上交所实现了股民资金的第三方存管。1992年10月26日,国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会成立。前者是内地最高证券管理权力机关,后者则负责证券市场管理和监管,并保护投资者合法权益。